人民幣11月獲準加入SDR幾率高 短期利好有限





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人民幣加入SDR尚無定論

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人民幣加入SDR尚無定論

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    騰訊財經訊(耿荷)人民幣能否被國際貨幣基金組織(IMF)納入特別提款權(SDR)一事,答案即將在11月揭曉。市場普遍認為,人民幣目前已經具備加入SDR的實力,一旦獲得確認,將大幅刺激對人民幣資產的配置需求。

    盡管如此,在人民幣貶值的預期之下,今年的香港點心債市場表現疲弱,但隻有等到市場回暖才能充分釋放利好。

    對於11月的決議,IMF香港辦公室的發言人拒絕就此作出評論。

    香港是人民幣入SDR的直接受惠者

    中銀國際定息收益研究部董事吳瓊接受騰訊財經專訪時預計,人民幣在11月加入SDR的可能性很大,在這之前央行做瞭很多工作,盡管人民幣匯率近幾個月波動比較大,但這並不會成為阻礙,匯率波動幅度擴大也正是央行期待的方向。

    她說,如果今年11月人民幣獲準加入SDR,將激發更多對人民幣資產的配置需求,而香港將是最直接的市場,預計官方將給業界充分準備時間,待明年9月正式開始操作。

    另一位中資機構固定收益部門負責人也表達瞭類似的看法。他說,現在內地銀行間市場沒有開放,除瞭少數有獲得QFII、RQFII額度的機構,其餘的需要通過香港等離岸市場配置人民幣資產,這是對離岸人民幣市場人民幣產品是非常大的正面刺激。

    “但現在沒法預期初期境外對人民幣的需求量有多大,因為目前境外人民幣的利率也處於較高水平,誰願意在這種情況話配置人民幣資產,還需觀察。”上述人士對騰訊財經說。

    點心債市場經歷疲軟時刻

    離岸人民幣債券市場的發展前景雖光明,但當下卻困難重重。今年以來,在中國經濟疲軟的影響下,離岸人民幣匯率也同步偏軟。而央行8月宣佈匯改後,離岸人民幣匯率貶值加劇,年初至今已累計貶值2.9%。

    這種情況引發瞭香港離岸市場的人民幣拆倉潮。根據香港金管局發佈的數據顯示,今年9月以來,共計18次向香港銀行系統註資,涉及金額1144億港元,是近三年來最高水平。

    據吳瓊觀察,近期市場上賣出人民幣的主要是外資企業、海外機構和個人,轉而換成美元或者港幣。人民幣匯率突然貶值的同時,收益率也在同步上揚,這令香港的離岸新發債市場異常安靜,交易也大幅減少。

    另一邊,內地的利率在日益下行,原本是香港點心債主力之一的內地房企今年以來均選擇在內地發債。據中原地產統計,今年前8個月內地企業在境內集資總額高達2500億元,超過去年全年額度近10倍。

    中央造勢助力人民幣債市

    好在這樣的僵局終於在10月出現瞭轉機。先是建設銀行成功在倫敦發行瞭10億元離岸債券,獲得5倍超額認購,票面利率為4.3%。隨後農業銀行也在倫敦發行瞭6億元債券,票面利率降低至4.15%。

    此外,在國傢主席習近平訪問英國期間,央行在倫敦發行瞭50億元一年期央票,獲得瞭5倍超額認購。

    根據當下的形勢,吳瓊判斷,這三筆新發的債帶動瞭離岸人民幣債市的回暖,能看出來其實投資者的需求還是挺大,而人民幣的匯率劇烈震動也告一段落,拆倉會逐漸減少。

    在她看來,長遠看中國企業走出去將帶動人民幣匯率回升,人民幣加入SDR將迸發對人民幣資產配置的需求,香港的離岸債市好日子還在後面。



    新聞來源http://finance.qq.com/a/20151029/047520.htm


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